La Fed non è così aggressiva come il mercato si aspettava

L’USD è rimasto piuttosto debole ieri, ritirandosi leggermente contro un certo numero di sue controparti, poiché i verbali della riunione della Fed per la riunione di gennaio sono stati pubblicati ieri. I verbali hanno mostrato le preoccupazioni dei responsabili politici della Fed per quanto riguarda l’inflazione e la tendenza a inasprire la politica monetaria della banca al fine di frenare le pressioni inflazionistiche nell’economia statunitense, ma potrebbero non essere riuscite a raggiungere le aspettative da falco del mercato poiché alcuni membri sembravano avere una risposta più moderata e la banca non sembrava impegnarsi in un certo percorso di rialzo dei tassi. Il rilascio ha consentito al dollaro di scivolare al ribasso mentre i mercati azionari statunitensi hanno mostrato alcune reazioni contrastanti alla notizia e il prezzo dell’oro è stato autorizzato a recuperare alcune delle perdite di martedì. Va inoltre notato che il dollaro USA non è riuscito a guadagnare trazione nonostante anche i tassi di crescita delle vendite al dettaglio e della produzione industriale di gennaio abbiano superato le aspettative del mercato e hanno mostrato un lato più positivo per l’attività economica e i consumi nell’economia statunitense. Oggi notiamo la pubblicazione dei dati sulle costruzioni statunitensi per gennaio, l’indice Philly Fed Business per febbraio e il dato settimanale delle richieste di sussidi di disoccupazione iniziali negli Stati Uniti, mentre sul fronte monetario notiamo il presidente della Fed di St. Louis Bullard e il presidente della Fed di Cleveland Mester che sono programmati per fare dichiarazioni. L’USD/JPY ha avuto alcune tendenze ribassiste durante la sessione asiatica di oggi, poiché è sceso al di sotto della linea di supporto di 115,45 (R1) ora trasformata in resistenza. Notiamo che l’indicatore RSI è ancora abbastanza vicino alla lettura di 50 ma sembra anche riflettere le tendenze ribassiste delle coppie. Tendiamo a mantenere una propensione per un movimento laterale attualmente, ma intendiamo rimanere vigili per qualsiasi alterazione della direzione della coppia. Se un interesse di vendita viene mostrato dal mercato, potremmo vedere la coppia mirare se non violare la linea di supporto di 114,45 (S1). Se invece i rialzisti prendessero il sopravvento, ci aspettiamo che l’azione sui prezzi della coppia rompa inizialmente al di sopra della linea di resistenza di 115,45 (R1) e prenda la mira se non superi il livello di resistenza di 116,30 (R2) che sembra essere notato dai trader come era in grado di invertire il movimento ascendente della coppia il 4 ^°di gennaio e il 10 ^febbraio .

La Banca Centrale Turca resta in attesa?

Nella tarda sessione europea di oggi, notiamo che il rilascio dalla Turchia della decisione sui tassi di interesse della CBT e la stampa locale, nonché un sondaggio Reuters sembrano suggerire che la banca manterrà i suoi tassi di interesse invariati al 14%. Si segnala che prima della fine dell’anno la banca aveva dichiarato che i primi mesi del 2022 sarebbero stati significativi, per quanto riguarda le pressioni inflazionistiche. Tieni presente che la CBT ha abbassato i tassi in modo alquanto aggressivo nel 2021, ma il problema principale per l’economia turca rimane l’inflazione. I tassi di CPI a gennaio sono leggermente rallentati su base mensile, ma sono aumentati al 48,69% su base annua, sottolineando il problema. Nella sua ultima riunione CBT aveva mantenuto il tasso repo settimanale al 14% e se la banca dovesse rimanere in attesa anche in questa riunione, l’attenzione del mercato potrebbe essere rivolta a ulteriori indicazioni che la banca potrebbe fornire. Se la CBT dovesse effettivamente suggerire un maggiore allentamento della sua politica monetaria in futuro, potremmo assistere a un sostanziale indebolimento del TRY. Segnaliamo però che anche restare in attesa con il tasso di inflazione vicino al 50% a/a, dovrebbe far scendere di per sé la lira.

L’USD/TRY ha mantenuto il suo movimento laterale stretto tra la linea di supporto di 13,16 (S1) e la linea di resistenza di 13,93 (R1). Manteniamo la nostra propensione a un movimento laterale dato il movimento della coppia nell’ultimo mese o giù di lì, tuttavia vorremmo notare che la decisione sul tasso di interesse della CBT potrebbe alterarne la direzione. Se i rialzisti dovessero prendere il sopravvento, potremmo vedere la coppia rompere la linea di resistenza di 13,93 (R1) e puntare al livello di 14,63 (R2). Se i ribassisti fossero al comando, potremmo vedere la coppia rompere la linea di supporto di 13,63 (S1) e puntare al livello di supporto di 12,51 (S2).

Altri momenti salienti di oggi

Oltre ai comunicati finanziari già menzionati, vorremmo notare il rilascio dei tassi CPI del Giappone per gennaio durante la sessione asiatica di domani, anche se va notato che lo JPY potrebbe essere attualmente più sensibile ai flussi di beni rifugio. Nella sessione europea, notiamo che il membro del consiglio della BCE Schnabel dovrebbe parlare, mentre nella sessione americana il membro del consiglio della BCE Lane dovrebbe parlare.

Grafico H4 USD/JPY

Supporto: 114,45 (S1), 113,70 (S2), 112,65 (S3)

Resistenza: 115.45 (R1), 116.30 (R2), 117.50 (R3)

Grafico H4 USD/TRY

Supporto: 13.1600 (S1), 12.5100 (S2), 11.9000 (S3)

Resistenza: 13.9300 (R1), 14.6300 (R2), 15.2300 (R3)